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网络炒股杠杆下游补库意愿显著增强

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　　春节假期后，碳酸锂价格迎来强势上涨。Wind资讯数据显示，2月26日，电池级碳酸锂现货报17.31万元/吨，较春节前最后一天2月13日的报价14.38万元/吨，上涨20.38%。

　　此轮涨势主要受海外供应扰动、节后补库需求等因素影响。

　　浙大城市学院副教授林先平向《证券日报》记者表示：“供给端，春节期间锂盐企业集中检修，国内产量阶段性收缩，叠加海外锂矿出口政策收紧，市场对供应稳定性担忧升温。需求端，动力电池刚需稳定，储能需求快速放量，成为重要增量，下游补库意愿显著增强。加之当前行业库存处于低位，进一步放大价格弹性，推动碳酸锂价格上行。”

　　上海钢联电子商务股份有限公司新能源事业部锂业分析师李嘉宁在接受《证券日报》记者采访时表示：“节后碳酸锂价格上涨，主要是因为近期贸易商库存下降较快，且下游在节后有补库需求，短期内现货偏强，带动价格走高。受海外市场影响，预计今年5月份开始我国碳酸锂将进入持续去库存阶段，或将带动锂矿及锂盐现货价格快速上行。短期来看，碳酸锂价格易涨难跌，成本控制成为下游企业经营关键，将推动下游企业进行技术创新、工艺升级以及产业链一体化布局。”

　　时间拉长来看，数据显示，电池级碳酸锂在2022年11月份触及历史高位56.76万元/吨，经历了长达2年多的下行，于2025年6月份触及低位5.99万元/吨，此后震荡回升，今年1月26日曾冲到18.16万元/吨。

　　东吴证券股份有限公司研报显示：“碳酸锂价格自2025年12月下旬开始加速上行，预计2026年至2027年碳酸锂供需紧平衡，2028年或供需反转。我们认为碳酸锂价格合理中枢为15万元/吨，但由于供给端受到不可控风险影响，会加剧紧缺，价格不排除超涨至20万元/吨以上。”

　　碳酸锂价格抬升给上游企业带来直接利好。例如，西藏矿业发展股份有限公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界三大、亚洲第一大锂矿盐湖。该公司相关负责人近日在互动易平台上表示：“如果碳酸锂价格能持续稳定上涨，对公司未来业绩会有好的支撑。”

　　而下游电池企业面临成本压力，或将通过技术迭代与效率提升来应对挑战。从行业维度看，低效产能将加速出清，竞争格局迎来重塑。李嘉宁表示：“之前部分电芯厂以牺牲利润甚至亏损的方式维持市场份额，但长期看，逐步获取上游资源、掌握差异化技术工艺、推进产业链一体化布局的企业，有望在新一轮行业洗牌中脱颖而出。”

　　头部电池企业正积极采取策略应对碳酸锂价格上涨。例如，欣旺达电子股份有限公司积极布局上游原材料，保障公司原材料的长期供应，优化采购价格，同时对电池产品进行材料、工艺、结构等方面的升级创新，降低电池生产成本。该公司相关负责人表示，公司还结合在手订单进一步提升生产规模以及产品良率，形成规模效应，降低生产成本。

　　江苏龙蟠科技集团股份有限公司在碳酸锂原材料方面已进行垂直一体化布局。该公司相关负责人表示：“公司在江西宜春合资建设了年产4万吨碳酸锂加工厂，该项目目前处于运营状态，有助于保障原材料供应和成本控制。此外，公司通过自建碳酸锂产能可降低采购成本波动风险，并形成产业协同效应。”

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